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社群網路已成為社會縮影,警方也越來越重視「網友」看法。新店警分局基層警員包業瀚使用社群網路經營在地民眾,讓居民多能體會警方辛勞,給予支持,還封他為「包大人」。

文化新聞系畢業的包業瀚,畢業原先投入媒體業當記者,七年前毅然辭去工作,考上警察特考。他認為「擔任基層警員,才能第一線解決民眾困難。」

近年警察局開始重視社群經營,有媒體基礎的包業瀚成為新店警分局擔此重任的不二人選,經多次在網路幫助民眾,讓他被新店網友稱做「包大人」。

包業瀚認為,在未經查證的狀況下,網路上的發言可能會引起居民恐慌,「我的工作就是提供最正確的消息替人民解惑、安心。」日子久了,常有民眾私訊給「包大人」,「我家樓上好像有人吸毒」、「樓下有人打架」,包第一時間收到訊息,就會代替民眾報案。

包業瀚表示,許多警察認為經營網路很辛苦,「但我不怕,我是媒體出身,知道網友要的是什麼!」

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近期企業債務持續增加、但利潤增速卻令人失望,花旗認為,從「槓桿時鐘」來推估,若不是靠著央行政策推動殖利率下行,在正常情形下,債市泡沫恐怕早就該破滅了。

花旗債券策略師 Matt King 發出的研究報告中指出,儘管公司槓桿率增加了,市場不確定也更多,但是信用利差幅度卻在縮小,顯示交易員並未在資產價格中計入足夠的風險。

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King 表示,川普當選和英國脫歐這兩隻黑天鵝飛來,卻未給市場帶來太大衝擊,真是非常弔詭的事。

而力撐此弔詭現象的,是各國央行的寬鬆政策,央行貨幣政策動向正是此現象最關鍵的變數。

但是這種現象還能持續多久?

King 打上了一個大大的問號,不以為然地表示, 即使是有「塑料王」之稱的鐵弗龍,也會有破損的一天。

尤其是目前債市臺南市北門區威而柔基本面還在惡化,從利息覆蓋率 (interest coverage) 的下滑,可以窺見一斑。

利息覆蓋率的計算公式:

利息覆蓋率 = 息前稅前折舊攤提前盈餘 (EBITDA)/ 利息支出。? ????

根據槓桿時鐘的概念:
當企業利潤大於債務時,對債市和股市都是利多。

但目前企業淨債務在增加,而 EBITDA 卻是負值,在正常情況下,這就是「泡末破滅」區間,對債市和股市都是利空。

?
何時會響起警報?
從基本面來看,新興債市和高收益債在槓桿時鐘上的指針,甚至已經過了泡沫破滅的區間,至於何時這債券會響起警報,就要看實際收益率是否走高。

要提防的危機

如果企業的利增速跟不上債券收益率上揚的速度,債市就會面臨真正的危險。King 預估,實際收益率如果再上漲 50 個基點,整個市場恐怕就會翻天覆地了

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